文/林泽玲

　　综合网络：亿欧网（ID：i-yiou）

　　越来越大7月份公募基金二季报陆续最新发布完毕智能汽车未来发展趋势，基金经理们去年的征战也暂告一段落。

　　从市场进入 进入 行情整体呈现呈现，二季度A股市场进入 震荡上行，沪深3智能汽车未来发展趋势00指数上涨3.48%，上证指数上涨4.34%，而创业板指数太大 上涨26.05%。

　　新兴行业 领涨板块板块技术技术层面表现出则可能 分化，新能源、智能汽车未来发展趋势医药、电子等新兴行业 表现出较好，而农林牧渔、房地产、家电等新兴行业 表现出较高落后，2020年遭受市场进入 关注新的消费领涨板块板块也表现出一般说来。

　　基金经理们也越来越大各自押注赛道的态势得失各异：“千亿顶流”张坤旗下基金收益不尽如人意，在季报中向追加投资 者承认但却过往的判断再度 可能错误；“白酒爱好者”刘彦春业绩一般说来，但但却坚定看好该领涨板块板块；“医药女神”葛兰迎来业绩丰收，二季度旗下在管基金共赚了171亿；“菜狗”蔡嵩松一雪前“耻”，趁着半导体芯片的良好态势猛赚120亿。

　　顶流张坤认错

　　对在未来追加投资 回报预期不乐观

　　7月20日，被基民及及粉丝亲切誉为“坤坤”的易方达明星基金经理张坤，公布了其在管4只基金的二季报。从最终数据整体呈现呈现，现尚处张坤在管基金规模为1344.78亿元，较一季度的1331.09亿元太大 增大。

　　但却仍有千亿同一级别的公募一哥，但二季度4只基金的表现出不尽如人意。是在易方达优质企业前者 八年涨幅略高于新兴行业 平均水准除此之外别的别的，技术层面3只基金均表现出较高理想。

　　技术层面，张坤旗下代表人作易方达中小盘二季度利润为8.05亿元，涨幅仅为2.51%，远高达同类平均数值9.30%。的一只兔子热门基金易方达蓝筹精选二季度利润53.84亿元，涨幅仅为5.94%。

　　在新兴行业 配置技术技术层面，二季度4只基金整体呈现呈现上“增大了食品饮料等新兴行业 的配置，增大了计算机等新兴行业 的配置”。从智能汽车未来发展趋势仓位整体呈现调整整体呈现呈现，4只基金的股票仓位均太大 下调。在确认地与此除此之外别的别的操作技术层面，4只基金则针对了相同前进方向、相同新兴行业 配置比重的调仓。

　　易方达中小盘前十大重仓股但却但却新进或退出，但整体呈现上对头部白酒股针对了减持，增持了医药股。

　　五粮液从1080万股增大至530万股，减持幅度高达50%，持仓比例从一季度的9.20%增大为5.50%。贵州茅台也针对了减持，从一季度的8.94%增大到二季度的7.88%。

　　通策医疗、华兰生物、天坛生物、美年健康等医药股持仓比例均太大 增大。通策医疗持股数但越来越多 所增大，但得益于股价的上涨，跃升为二季度第一第一第二大重仓股，持仓比例8.31%。与此除此之外别的别的 华兰生物、天坛生物在二季度市场进入 表现出一般说来，美年健康则下跌超40%，与此除此之外别的别的 是在 严重太大 了基金二季度的收益。

　　易方达蓝筹精选二季度增大了计算机等新兴行业 配置，增大了电子等新兴行业 配置。港股招商银行替代平安银行重新进入 前十重仓股。在减持贵州茅台和五粮液的与此除此之外别的别的，也太大 增持了洋河股份和泸州老窖，四只白酒股持仓比例之和但却高达39.02%。港交所得益于股份增持与此除此之外别的别的股价上涨，沦为二季度第一第一第二大重仓股，持仓比例9.90%。

　　易方达优质企业前者 八年持有在新兴行业 配置技术技术层面增大了计算机等新兴行业 的配置，增大了医药、银行等新兴行业 的配置。在个股技术技术层面，基金其他团队增持了“长期性持有商业两种模式出色、新兴行业 格局清晰、竞争力强的优质别的公司”。爱尔眼科（二季度持仓比例5.66%，下同）和平安银行（2.90%）替代华兰生物和锦欣生殖重新进入 前十重仓股，技术层面重仓股的增减幅度太大。

　　易方达亚洲精选在二季度股票仓位略微太大 ，增大了消费等新兴行业 的配置，增大了银行、地产等新兴行业 的配置。加之教培企业前者 在二季度遭受政策预期严重太大 再度 可能太大 下跌，对基金可能严重负面严重太大 ，加之二季度也对前十重仓股要做太大幅度的整体呈现调整，新增邮储银行（二季度持仓比例8.62%）、除此之外别的除此之外别的国家国外发展方面 （4.90%）、唯品会（4.02%）、锦欣生殖（3.11%）替代了好在未来（一季度持仓比例8.69%）、新东方（4.85%）、京东（4.57%）和阿里巴巴（4.44%）。

　　在二季报中，张坤也对但却的追加投资 策略针对了反思，承认但却“过往对市场进入 的判断有有前者 错误”。张坤讲到，在流动性宽裕，资本急于去找寻到到 高回报率的市场进入 自然环境下，对企业前者 估值简单有效也再度 可能了可以改变，加之追加投资 人对市场进入 判断难度大大增大。

　　与此除此之外别的别的，张坤对在未来5年的追加投资 自然环境、追加投资 回报却不乐观，观点在在未来预期回报率太大 难防止止。接上去的追加投资 简单有效，“要么在热门新兴行业 针对深入专门研究 ，试图遭受更高的概率确信度，要么在不可能 拥挤的新兴行业 ，一些牺牲有前者 概率，承担多有前者 不确认地性，遭受更好地的赔率回报”。

　　刘彦春“钟情”白酒

　　对赛道信心不变

　　相同于张坤不选择减持头部白酒股，了位女千亿“顶流”刘彦春则在白酒领涨板块板块报告报告显示异常的一直坚持。

　　现尚处，景顺长城基金管理有限别的公司明星经理刘彦春在管基金规模1163.01亿元。最终数据报告显示，刘彦春旗下6只在管基金二季度收益均但却高达10%，利润总计仅有85亿元。

　　在股票仓位技术技术层面，二季度6只基金的股票仓位均太大 下调。技术层面，景顺长城新兴成长混合、景顺长城鼎益混合（LOF）、景顺长城内需增长混合一只兔子基金的股票仓位，在二季度均回调到90%下列。

　　确认地与此除此之外别的别的操作技术技术层面，在6只基金的前十重仓股组成中，白酒+医药是雷打不动的重点配置新兴行业 。有前者 资产规模排前的一只兔子基金，景顺长城新兴成长前十重仓股中除此之外别的别的了4只白酒股，2只医药股；景顺长城鼎益混合则配置了4只白酒股，3只医药股。

　　整体呈现整体呈现呈现，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等白酒股在6只基金中都持仓比例维持 在24%-33%彼此之间。

　　与此除此之外别的别的 ，二季度白酒股并但却给刘彦春的基金带来冲击预期中都收益。白酒领涨板块板块在去年成立以来再度 可能太大 回调，3月中旬至6月初多了所回升。刘彦春旗下基金所重仓的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份在去年的表现出可能 一般说来，贵州茅台涨幅仅为3.91%，泸州老窖4.32%，五粮液2.07%，洋河股份-12.20%。

　　但却二季度乃至去年的白酒股对业绩贡献不理想，但从重仓股的配置上，但却还能看出刘彦春对白酒领涨板块板块的信心。

　　展望去年市场进入 行情，刘彦春在二季报中讲到：“预期去年那个地方债发行提速，基建追加投资 增速触底，接棒地产和出口，维持 国外经济平稳增长，资金重新进入 面维持 现有宽松局面难度太大。实体经济融资收缩最快尚处早已过往，市场进入 进入 风格特色有望越来越大走向均衡。”

　　与此除此之外别的别的 7月份成立以来，白酒领涨板块板块但却呈现下行态势。截至7月30日收盘时，wind白酒指数在近过位女月下跌高达20%。

　　医疗领涨板块板块涨势喜人

　　位女女神迎来业绩丰收

　　与消费领涨板块板块的低迷相同，医药领涨板块板块在二季度表现出强劲，誉为为“医药女神”的明星基金经理葛兰是在二季度迎来业绩丰收。

　　葛兰在管的9只基金在二季度都顺利实现了盈利，一只兔子医疗健康主题基金算是表现出喜人，涨幅均高于同类平均水准。

　　技术层面，中欧医疗健康混合（A&C）二季度利润105.16亿元，较一季度亏损21.51亿元增长120%；中欧医疗创新（A&C）二季度利润19.82亿元，较一季度亏损4.55亿元增长123%。

　　股票仓位技术技术层面，葛兰在二季度对这一只兔子主题基金但却维持 高仓位运作。季报最终数据报告显示，中欧医疗健康混合（A&C）二季度股票仓位为93.43%，略高的一季度的93.37%；中欧医疗创新（A&C）股票仓位为91.37%，高的一季度的89.51%。

　　确认地到基金运作技术技术层面，中欧医疗健康混合（A&C）二季度前十重仓股但却太大可以改变，博腾股份（二季度持仓比例4.44%）替换掉过一季度重仓股第十位的恒瑞医药（一季度持仓比例5.11%）。爱尔眼科、药明康德等8只股票都得过后相同幅度的增持，技术层面，爱尔眼科替代药明康德沦为第一第一第二大重仓股，持仓比例10.35%。

　　中欧医疗创新（A&C）十大重仓股但却可以改变，仅仅 在持仓比例上做整体呈现调整。爱尔眼科、药明康德、通策医疗等7只股票被增持，增持后爱尔眼科沦为第一第一第二大重仓股，持仓比例10.04%。被减持的有泰格医药、智飞生物和长春高新。

　　一只兔子医疗健康的前十重仓股完全一致，所涉及的11只股票中，是在长春高新，除此之外别的股票在二季度均顺利实现上涨，与此除此之外别的别的 带动了一只兔子主题基金的收益上涨。

　　回顾二季度基金运作，葛兰其他团队重点布局了长期性看真正意义意义好创新药产业链、医疗提供服务、高质量仿制药的龙头企业前者 等前进方向。创新医药产业链，但却葛兰其他团队在未来重点配置的前进方向。

　　葛兰观点，受益于国外政策和企业前者 的创新积累，国外创新产药产业链长期性维持 在高景气度的尚处。与此除此之外别的别的，越来越大国外居民消费技术能力的增大与此除此之外别的别的知识结构、认知水准、类产品与此除此之外别的别的提供服务的渗透率等技术技术层面的增大，紧密相关 新兴行业 的龙头企业前者 也越来越多 长期性的增长更好地空间。

　　在医疗健康领涨板块板块，的一只兔子表现出出色的基金是在工银瑞信基金管理有限别的公司基金经理赵蓓在管的工银前沿医疗股票（A&C）。

　　工银前沿医疗股票（A&C）过一二季度表现出不凡，但却二季度涨幅略高达葛兰的中欧医疗健康混合，但过一季度中欧医疗健康混合基金负收益的现象再次发生再次发生下，赵蓓的主题基金拿到了高达7%的涨幅。

　　截至7月29日，工银前沿医疗股票C年内涨幅高达23.32%，远高于葛兰的主题基金。

　　工银前沿医疗股票（A&C）在二季度的持仓，集中在创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗提供服务、消费医疗等新兴行业 。

　　在确认地与此除此之外别的别的操作技术层面，工银前沿医疗股票（A&C）二季度前十重仓股新增了爱尔眼科、凯莱英，替代过一季度的长春高新和健帆生物。与此除此之外别的别的太大 增持药明康德，持仓占比由5.69%上升为9.36%，为第一第二季度第一第一第二大重仓股；爱尔眼科持仓比例为9.34%，为第一第二大重仓股；泰格医药越来越多 太大幅度增持，从一季度占比4.06%到二季度的8.94%。

　　中欧医疗健康混合和工银前沿医疗股票（A&C）一只兔子基金的前十重仓股有7只重合，一共是爱尔眼科、药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、智飞生物、博腾股份。

　　赵蓓前十重仓股中都与此除此之外别的别的三家九洲药业、美迪西和昭衍新药，过一二季度股价表现出不凡，可能 是美迪西一季度涨幅高达96.13%，二季度涨幅68.84%。

　　葛兰持一般说来迈瑞医疗和长春高新，一二季度股价则较高不理想。技术层面，长春高新过一季度仅微涨0.85%，二季度下跌14.38%。迈瑞医疗在二季度涨幅20.89%，但一季度下跌3.31%，去年整体呈现涨幅仅13.26%。

　　在二季报中，赵蓓也讲到，该基金持一般说来紧密相关 个股过一季度下跌过后在二季度迎来强劲反弹，可能 是二三线中小市值别的公司反弹越来越强劲，对基金组合带来冲击非常明显收益。

　　与此除此之外别的别的 ，基的一线别的公司的长期性成长再度 性更好地人、抗风险技术能力更强，赵蓓其他团队观点，在与二三线别的公司估值可能 的现象再次发生再次发生下，一线别的公司会更优，但却在二季度增大了对一线别的公司的配置比例。

　　芯片半导体景气超预期

　　蔡嵩松一雪前“耻”

　　与此除此之外别的别的 ，受益于芯片半导体领涨板块板块的股价涨势，蔡嵩松旗下一只兔子基金去年二季度表现出叫人惊喜。

　　诺安成长混合二季度利润为98.02亿元，涨幅高达39.49%，远超同类平均水准9.30%。诺安和鑫灵活配置混合二季度利润21.92亿元，涨幅为38.77%。而就过一季度，一只兔子基金还都尚处亏损尚处，蔡嵩松也但却遭受质疑，一度被愤怒的基民们誉为“菜狗”。

　　在确认地与此除此之外别的别的操作技术技术层面，诺安成长混合二季度对圣邦股份针对了大比例增持。叠加股价上涨，圣邦股份跃升为二季度第一第一第二大重仓股，持仓比例10.45%。

　　与此除此之外别的别的，长电科技、北方华创、三安光电遭受太大幅度减持。与此除此之外别的别的 ，加之区间股价涨幅太大，减持过后北方华创和三安光电持仓比例但却很太大可以改变；长电科技则由上季度的8.40%变为3.21%。

　　诺安和鑫灵活配置混合前十重仓股也但却太大可以改变，仅亿华通取代了长电科技重新进入 前十，持仓比例3.38%。与此除此之外别的别的太大 增持圣邦股份、兆易创新，技术层面圣邦股份为第一第一第二大重仓股，占基金净值10.61%，兆易创新第一第二，占基金净值10.20%。与此除此之外别的别的，北方华创遭减持，减持幅度将近一半，二季度持仓比例为9.89%。

　　对比一只兔子基金，前9只重仓股一致。从个股们的市场进入 表现出整体呈现呈现，过一季度，是在卓胜微和韦尔股份，诺安成长多只重仓股股价下跌；与此除此之外别的别的 过一态势在二季度得以扭转，也让该基金一二季度的业绩表现出再度 可能太大反差。

　　蔡嵩松在二季报中都表现出出对芯片半导体在未来行情的信心。蔡嵩松观点，本轮半导体新兴行业 景气度根源是因为5G带来冲击的创新周期，这轮景气度时间不维度但却超预期，在未来新兴行业 即将重新进入 市场进入 总量和国产市占率双升的红利期。

　　新能源重新进入 景气周期

　　赵诣、冯明远有望“封神”

　　二季度，新能源领涨板块板块重新进入 景气周期，有前者 基金表现出表现出。技术层面，农银汇理基金经理赵诣在管的农银汇理新能源主题，信达澳银基金经理冯明远在管的信达澳银新能源产业股票也越来越多 强悍表现出。

　　农银汇理基金经理赵诣在新能源行业领域的追加投资 越来越多 出色的拿到，2020年他曾包揽年度各区 场权益基金业绩前三甲。

　　旗下农银新能源主题基金在去年一季度表现出较差的现象再次发生再次发生下，在二季度再度 可能了非常明显的上涨，去年整体呈现顺利实现24.08%的涨幅。新兴行业 配置技术技术层面，该基金组合持仓居多居多包括集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等新兴行业 。

　　在确认地与此除此之外别的别的操作上，该基金去年维持 着较高的股票仓位，并过一季度末经多整体呈现调整将仓位集中到竞争力强、估值早已回归合理的新能源、科技行业领域的龙头企业前者 上。技术层面，天赐材料（二季度涨幅122.44%）、璞泰来（102.05%）、恩捷股份（109.44%）等个股在二季度业绩的超预期表现出带动股价太大 上涨，给基金贡献了很太大收益。

　　赵诣在二季报中总结道，重新进入 二季度，越来越大业绩过后公布，流动性没有如预期般收紧，业绩超预期、新兴行业 景气度延续的新能源汽车、半导体、CXO等前进方向再度 可能太大 上涨，观点创出的历新高。

　　展望下个季度，赵诣其他团队将越来越关注新有“增量”的前进方向，除此之外别的别的新能源和5G应用与此除此之外别的别的以航空发动机、半导体居多的高端制造业，组合配置上再度 以5G产业链、新能源、高端制造居多。

　　信达澳银基金管理有限别的公司基金经理冯明远旗下信达澳银新能源产业主题基金在二季度涨幅为32.26%，该期利润27.57亿元。

　　在新兴行业 配置技术技术层面，该基金二季度增持新能源、半导体、化工、周期新兴行业 等制造业股票，确认地配置前进方向除此之外别的别的锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等行业领域。

　　该基金二季度前十重仓股较一季度多了太大整体呈现调整，仅保留了宁德当今时代、法拉电子、三利谱。技术层面，宁德当今时代取代德赛电池沦为第一第一第二大重仓股，持仓比例3.66%；士兰微、比亚迪为第一第二、第一第二重仓股，持仓比例一共为3.47%、3.13%。

　　冯明远其他团队观点，新能源、科技行业领域仍将是在未来除此之外别的除此之外别的国家3-5年最确认地、最优质的赛道沦为。在在未来，将再度 看好新能源汽车、半导体、电子等产业追加投资 前景。

　　写在过后

　　“追加投资 不争朝夕，而应立足长远。”

　　但却在去年有前者 顶流基金经理的业绩表现出不理想，但却不妨碍追加投资 者们对基金经理的信心。正如位女追加投资 者在社交品台之上留言：“半年不算说什么，不愿给负责任的基金经理更好地人的时间不。”

　　基金追加投资 可能过往一种长期性追加投资 ，看是在整体呈现的追加投资 回报，不宜过多纠结于短期的市场进入 波动和收益起伏。抑或是基金经理们但却追加投资 者们，真正意义意义要关注新是在怎样挖掘有前景的赛道，怎样去去找寻到到 真正意义意义的好别的公司。

原标题：坤坤翻车菜狗翻盘下过位女明星基金经理出在新能源