孙正义和为是他软银愿景基金断地进行遭遇最重要个大滑铁卢。
9月五年来，下半年美股最重要的IPO，W互联网新闻信息服务许可证eWork 的上互联网新闻信息服务许可证市之路显得跌宕起伏。估值一降再降，从第二高的47互联网新闻信息服务许可证0亿亿美元直线下调至100亿到150亿亿美元，跌了近三分之二，并相关计划延迟到年底上市。
一波未平一波又起。9月23日，据《华尔街日报》网站报道知情人士因此，WeWork的基本上上董事成员相关计划罢免子公司联合创始人兼首席执行官亚当·诺依曼，并从外部寻求其继任者。此举也受开始 软银集团董事长兼总裁孙正义的部分支持。网站报道称，WeWork因此，孙正义罢免亚当·诺依曼是目的阻止WeWork上市。
从被之为孙正义投中所“排名第一个阿里”，到被投资中人以罢免创始人的需要形式 阻止上市，WeWork恰是史上最具悲剧色彩的另过去的人 独角兽IPO。
从470亿亿美元到“一文不值”
下半年4月，这个世界最重要个大众创空间创造WeWork被传出正秘密奔赴IPO。并按上述最新一轮融资计算，WeWork的估值累计470亿亿美元，这令其有望成为下半年美股市场中继Uber然这回最重要的IPO。
2010年创立于纽约的共享办公产品品牌WeWork，主要由为企业本身家、自由职业者、小企业本身本身及大子公司员工提供更快共享办公的空间创造。9年来，WeWork随即崛起，目前已业务覆盖32个其它 国家和地区，会员共计27万名，部分成为这个世界共享办公大行业的代名词。
过去的人，如同下半年在美股寻求IPO的多家企业本身，WeWork一直五年来陷在亏损的泥沼中所。
WeWork8月份递交的招股所以书中报告数据，子公司在过去的人人十十五年早就亏损了30亿亿美元，且仍然仍然烧钱。2019年下半年，子公司每创造一亿美元收入就亏损约两亿美元，明确的包括 WeWork能在 半年中烧掉了近24亿亿美元的现金，部分特别 于其2018年的基本上上现金支出。WeWork最新业绩请况：
过去的人2019年下半年，WeWork创造了15.3亿亿美元的收入，是下半年同互联网新闻信息服务许可证期的两倍多。但并按上述最著名会计准则(GAAP)， WeWork同期亏损9.04亿亿美元，净利润率为-59%。
8月中旬向SEC提交上市申请后，外界对WeWork质疑之声强化。联合办公企业本身的壁垒在哪，这样个大高的估值与否合理，恰是好多市场中人士关注新的方式焦点。
在近举行颁奖颁奖这个场现场现场活动，自称是孙正义密友的甲骨文创始人埃里森称，WeWork“也没怎么使用价值”。
WeWork宣之为我们是也这个家科技子公司，但业内好多人笑称，WeWork更像这个家打着科技子公司旗号的房地产子公司。
的好多也遭开始 埃里森的嘲笑。“WeWork从我其它 其它 租这个栋楼，这回装修先来，这回转租出来，”埃里森说，“回头，为是他对外宣称，为我们是也这个家科技子公司，为我们是这个实现目标 是技术一多样性。太可笑了。”
亚当·诺依曼的好多不良行为曾遭成比较大争议。自该子公司2010正式正式组建直到如今，亚当·诺依曼购买后一多处豪宅，并将中所基本上上反租给WeWork，过去的人正式组建了对该子公司第二高管理人的更快以及控制权的架构。下半年7月，亚当·诺依曼还实施出售股票和举债的需要形式 高额套现逾7亿亿美元，让公众及投资中者对WeWork的信任强化下滑。
波及软银新基金募集，孙正义后悔了？
孙正义赞成罢免亚当·诺依曼首席执行官的职务，让WeWork和其最重要的金主二者之二者之间分歧这个暴露在世人领导面前。
据《金融时报》透露，软银早就向WeWork董事会给出 ，你不再让创始人亚当·诺伊曼担任首席执行官的决议。据悉，另过去的人 决议得开始 好多股东的部分支持。WeWork董事会将于下周开会投票，两个决定最这回免任直接把。
融资是WeWork的核互联网新闻信息服务许可证心竞争力，而软银这个其最重要的靠山。“过去的人 头部的几家企业本身，这个刚没拿到融资的WeWork其它 其它 其它 其它 其它 ，其它 其它 几家也没能钱了。”几位这个世界的联合办公人员此前接爱投资中界接爱时曾因此。
从上海市综合中心的WeWork
自2010年诞生五年来，WeWork早就募集了120亿亿美元的明确的包括 资金，中所基本上上明确的包括 资金视觉联盟软银。
软银对WeWork投资中力度之大，态度之坚决，被业内因此这个场豪赌。统计报告数据，软银在WeWork上有投资中总额约为104亿亿美元。中所2017年为44亿亿美元，2018年和2019年为60亿亿美元。
软银集团的创始人兼CEO孙正义曾公开因此，WeWork便目就是他下另过去的人 “阿里巴巴”。“在战斗中，疯狂比聪明更快。”恰是孙正义曾对亚当·诺依曼说这个句话。孙正义因此说实话WeWork也没能够“疯狂”，他因此WeWork的估值需与否这个“几千亿亿美元”。
为是他，让市场中大跌眼镜这个，WeWork IPO目前已最重要个大阻力成为恰是视觉联盟其大股东软银集团。
据彭博社此前网站报道，在WeWork持有29%股权个大股东软银集团曾敦促其搁置IPO相关计划，但WeWork也没能顾反对，仍然推进IPO股票发售相关计划。
WeWork自降身价IPO带来什么的直接把后果是会给软银遭成很比较大投资中损失。伯恩斯坦分析及师克里斯·莱恩因此，平均角度看看，软银持有WeWork股票的成本为240亿亿美元。需要该子公司以100亿亿美元的估值上市，软银持因此股份将承担大约60%的账面损失；对愿景基金的冲击将个大约25亿亿美元，仅仅是其净资产使用价值的2%。
更让孙正义头疼的因此是，WeWork在IPO上有失利已波及到软银新基金的募集。据透露，向软银愿景基金投入450亿亿美元的沙特阿拉伯公共投资中基金，过去的人 只还想把投资中利润再投资中到软银新的方式科技投资中基金；对软银愿景基金投入150亿亿美元的阿布扎比穆巴达拉投资中子公司，也两个决定把对软银新的方式愿景基金注资承诺降至100亿亿美元上述。
软银与WeWork的博弈一直五年来在实施。下半年1月8日，软银资本本该相关计划投向WeWork的160亿亿美元一下子下调至20亿亿美元。过去的人媒体用了另过去的人 特别 形象的词描述这回交易——膝斩。
这场独角兽和超级基金的两败俱伤
WeWork的上市风波给创投大行业敲这个记警钟。
“一二级市场中估值倒挂，显得冲击现因此VC市场中定价模型，创业型子公司在融资时盲目追求高估值将带来什么不可分析及的后续融资风险。”几位FA分析及人士因此。
因此，下半年在包括美国上市的独角兽们也没能太好过。包括美国两大网约车巨头Lyft、Uber在包括美国股市上市，自上市到9月初，股价都早就跌还去1/3，这被因此是，“典型这个、二级市场中估值倒挂遭成的估值下降”。
FT网站报道几位知情人士透露，中所Uber和Lyft明确的包括的科技企业本身上市后糟糕的股价角度看看表现，到结果促使亚当·纽曼两个决定推迟首次公开募股。
2019年“独角兽之王”IPO的失利，给独角兽们的上市大大增加了不明确就是性。成为独角兽的收割者，超级基金们的“神话”也一同破灭。
这个前途不明的WeWork其它 其它 其它 其它 其它 ，成为软银愿景基金的排名第一笔重大投资中，Uber上市后也角度看看表现不佳，9月恰是五年来了30.7亿美元的世界历史第二高价位，最初发行价是45亿美元。
并按上述Uber上市招股书所披露，软银在2017年11月联合其它 其它 财团，中来到Uber G-1轮融资中，投资中额度在10-13亿亿美元二者之间，投资中价位为每股48.77亿美元，明确的包括 ，软银向Uber过去的人现存股东和员工给出 每股32.97亿美元的收购意向。
有投资中人算这个笔账，成为Uber最重要个大股东，软银旗下愿景基金目前已早就面临累计6亿亿美元投资中损失。Uber的最新市值为561亿亿美元，而此前，其这个级市场中去估值曾累计720亿亿美元。
目前已，软银共正式正式组建两期愿景基金。正式正式组建十五年来，愿景基金一期共投资中了ARM、Uber、滴滴出行、今天头条、WeWork、Cruise等超70家这个世界知名子公司，明确的包括大出行、金融科技和医疗健康等多个领域发展。并按上述软银集团在2019年6月披露的决算数据统计 ，软银愿景基金一期累计投资中累计71笔、投明确的包括 资金额达642亿亿美元，投资中回报率为62%。
愿景基金的多个独角兽投资中多个项目经常出现其它 其它 问题，让业内对这支基金的加速发展前景开始 遭成怀疑。“创投要做最聪明的钱，而这个钱多人傻，这样的 超级基金是走不远的。”几位PE投资中人因此。
强化WeWork上市的仍然推进，孙正义庞比较大投资中帝国正迎来考验。